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新三板百元股名不副实,新三板股价第一梯队长

发布时间:2019-09-29 17:17编辑:财经资讯浏览(179)

    4月16日,孔明科技发布2017年度报告,公司2017年营业收入1.4亿元,同比增长11%;亏损2460万元,上年同期为盈利近600万元。

    随着新三板最牛做市股麦克韦尔摘牌后,投资者将眼光投向那些还在交易的高价股。这些目前股价超百元的股票质地如何,能否扛起新三板股价“第一梯队”的大旗?

    目前,新三板共有9只百元股,从财务数据看,除了个别公司估值比较正常外,其余估值普遍偏高。特别是股价排名前三的股票,公司亏损一家比一家严重,明显属于名不副实。

    孔明科技是一家大数据公司,公司称业绩大幅下滑,主要原因是员工股权激励,股份支付近1650万元,以及人力成本、管理成本增长较大等。

    目前,A股市场有14只股票价格在百元以上,包括贵州茅台、片仔癀、长春高新等。而新三板上共有8只股票的价格超过百元,这些公司的质地撑得起如此高的股价吗?

    从数量上看,新三板百元股数量并不比A少太多。目前新三板有9只百元股,A股有15只百元股;从质量方面看,A股高价股票大多数为、云南白药、洋河股份等优质企业。反观,新三板百元股大多名不副实,股价前三的股票,没有一家公司在去年实现盈利。

    挂牌公司睦合达是目前新三板市场百元股中唯一的创新层公司,最新股价为200元,总股本1.02亿元,总市值204.58亿元。在新三板百元股中,睦合达算是业绩最亮的一家公司,从事大数据行业。2018年业绩报告显示,公司实现营业总收入1.74亿元,比上年同期增长77.71%;净利润1.01亿元,比上年同期增长50.99%;每股收益0.99元,比上年同期0.66元增长50%。

    第一高价股上海母婴之家,公司股价为294.7元。公司通过母婴用品网上商城,向0-3岁婴幼儿、新妈妈、准妈妈销售相关商品。在此领域,由于京东、苏宁等综合电商平台的介入,专业电商平台受入口流量的束缚,日子越来越难过。母婴之家去年收入5864万,同比下滑70%,亏损2500多万,每股亏损4.1元。

    孔明科技是目前唯一一家股价突破200元的新三板股票,最新股价为210.01元,总股本209.52万股,总市值为4.4亿元。公司2018年实现营业收入1.41亿元,净利润亏损98.48万元,这已是孔明科技连续第二年亏损。2017年公司实现营业收入1.42亿元,净利润亏损2462.38万元,每股收益亏损12.31元。孔明科技也是一家大数据产品和解决方案供应商,提供包含数据分析、建模、机器学习和人工智能的完整SAAS产品,而且股东名单中出现了复星集团,但是公司业绩却一直不尽如人意。

    该公司股价自今年以来,只有2个价格,一个是298元,另一个是294.7元。按照较低的成交价,总市值达到18亿。对于一家收入大幅下滑,连亏4年的公司来说,这个估值不是高,而是太高了。

    呜哩科技是新三板百元股中亏损最大的公司,2017年亏损1.03亿元,2018年年报截至记者发稿仍未披露,公司实际控制人股份被司法冻结,高管纷纷辞职,主办券商安信证券已经发布了公司持续经营能力存疑的风险提示公告。但这似乎并不妨碍呜哩科技成为新三板的第三高价股,最新股价为183元,拥有14.87亿元的总市值。

    孔明科技是第二家股价超过200元的新三板股票。公司去年收入1.4亿,同比增长10%;亏损了2462万元,每股亏损12元。在今年5月份,孔明科技股票成交价为210元,股本209万股,估值超4亿元。

    另5只百元股中,圣商教育去年业绩劲增,净利润从2017年477万元飙升至9709万元,涨幅高达1935%。杰豹科技和斯福泰克业绩亏损,莞银股份和泽华伟业尽管实现盈利,但是莞银股份扣除非经常性损益之后依旧业绩亏损,泽华伟业的业绩比上年下滑了17%。

    呜哩科技可能是新三板亏损王,去年每股亏损13元,共亏损1.03亿元,是新三板百元股中亏损最大的公司,但这并不妨碍其股票成为整个市场的第三高价股,每股价格183元,拥有14.87亿总市值。 剩下6只股票中,除创新层公司的股票外,其他3只股票估值也非常不合理。成功之道股价125.83元,去年利润338万,总市值2亿元,市盈率将近60倍;杰豹机械股价110元,去年亏损1140万元,总市值46亿;斯福泰克股价107.28元,去年亏损1218万元,总市值19亿。

    这些高价股有一个共同特点,即全是采取竞价交易方式的股票。

    3只百元创新层股票表现尚可

    已经摘牌的麦克韦尔是新三板市场长期以来唯一采取做市交易的股票。在挂牌期间,由于公司业绩高增长和分红慷慨,使得麦克韦尔成为新三板市场受到长期追捧的股票之一。自2018年5月中旬突破百元大关后,麦克韦尔股价基本维持在高位并呈现持续上涨的态势,最高曾达到143.25元,日交易量多在百万元上下,最高的单日成交量达到3275万元,被认为是新三板曾经的“最牛做市股”。

    新三板百元股中,有3家公司属于创新层。从经营业绩看,收入和利润都出现翻番增长态势。

    反观目前的新三板百元股,其交易方式皆为竞价交易,在股价跃上百元大关之后成交寥寥,基本在十几万元至几十万元之间,超过百万元的凤毛麟角。

    庞森商业是一家从事不动产运营管理、品牌孵化与投资的公司。在不动产运营管理领域,庞森商业为客户提供研策定位、招商运营、市场推广、智慧商业、资产管理等全链条服务。在品牌孵化领域,凭借遍布全国的线下商业入口优势、丰富的产业资源和商业连锁管理经验,孵化具备优质潜力的新兴消费品牌。通过不动产运营管理与孵化消费品牌双核联动,打造最前沿的消费生态体系。今年6月11日的收盘价为105.7元。去年利润为1.79亿元,同比增长327%;收入3.64亿元,同比增长200%,每股收益6.97元,总市值28亿。不到16倍的市盈率,收入和利润成倍增长,估值应该是9只百元股中最低的。

    以孔明科技为例,尽管处在新三板百元股的榜首,但挂牌以后的交易只有两笔。第一笔发生在2018年5月2日,孔明科技以150元/股的价格成交了1手,成交额仅15万元。两天之后的5月4日,孔明科技又成交了1手,成交价格上涨40%至210元,成交金额也只有区区21万元。

    麦克韦尔是百元股中唯一采用做市转让方式的股票。目前股价107.33元。去年利润2.20亿元,同比增长76%。收入15.7亿元,同比增长116%。每股收益3.47元。总市值68亿,做市商给出30倍市盈率,应该算合理。

    杰豹机械2018年1月2日成交了1手,股价从前一次交易的68元跃升至110元后,成交金额11万元,之后再无任何交易动向。泽华伟业挂牌后的唯一一笔交易发生在2019年3月8日,以108元/股成交了1手,成交金额10.8万元。

    睦合达7月25日收盘价为135元,公司去年收入9801万元,同比增长99%;利润6699万元,同比增长79.76%;股票每股收益1.5元。138亿元总市值,市盈率高达200倍,与现在创业板市盈率相比,睦合达估值还是偏高。

    此外,圣商教育、呜哩科技也以类似“1手”的交易模式,迅速拉高了股价。

    市场定价功能显着提升

    新三板高价股一览

    2018年1月15日,新三板新交易制度正式上线,原协议转让变为集合竞价交易。全国股转公司日前发文称,新三板改革后的新交易制度上线运行半年以来,市场价格发现功能持续改善,挂牌公司股票价格的公允性显着提升。

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    数据显示,新交易制度实施以来,已产生集合竞价成交价的股票中,估值畸高、畸低的股票数量下降13.47%;一级市场发行价格较发行预案公告日前收盘价的偏离程度收窄,其中偏离程度在10%以内、20%以内的发行预案数量占比为30.33%和41.23%,分别较制度改革前提升4.79个百分点和3.02个百分点;集合竞价股票买卖价差有所收窄,平均买卖价差为12.45%,较原协议转让股票下降6.19个百分点。

    截至2019年6月14日

    新制度确实对市场定价功能的提升起到非常重要的作用,但从百元股的表现来看,通过集合竞价实现市朝的定价功能还任重而道远。

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