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美国11月零售销售和工业生产数据疲弱,表明去年

发布时间:2019-09-24 06:48编辑:金融理财浏览(90)

    华盛顿2月14日 - 美国12月零售销售录得逾九年最大降幅,零售销售全线下滑,表明2018年底经济活动大幅放缓。

    华盛顿3月1日 - 美国1月个人所得逾三年来首次下滑,12月消费者支出降幅为2009年以来最大,反映出美国经济在第一季初增长疲弱。

    华盛顿12月14日 - 美国11月零售销售几无增长,工业生产录得八个月来的最大降幅,表明第四季经济增长动能有所放缓。

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    资料图片:2018年11月,美国芝加哥,一名顾客在沃尔玛超市内选购火鸡。REUTERS/Kamil Krzaczynski

    资料图片:2016年11月,美国芝加哥,一名顾客在沃尔玛店内推着购物车选购商品。REUTERS/Kamil Krzaczynski

    2011年11月25日,美国康涅狄格州Torrington,图中女子在Target零售店内拖着购物车经过一处通道。REUTERS/Jessica Rinaldi

    美国商务部周四公布的令人震惊的疲弱报告,导致第四季经济成长年率预估被调降至2.0%以下。

    周五公布的其他数据显示,2月工厂活动触及逾两年低点,制造商报告新订单和招聘放缓,也表明经济增长前景转趋黯淡。在此之前公布的一系列疲软数据显示,美国经济在2018年底失去增长动能,为美国联邦储备委员会今年加息时将“耐心”的立场提供了进一步理据。

    周三发布的零售销售和工业生产报告虽疲弱,但在通胀稳步上升和就业市场收紧的背景下,不太可能阻碍美国联邦储备理事会今日稍晚升息。

    12月零售销售骤降,上周初请失业金人数意外增加,以及1月生产者物价指数连续第二个月下滑,这些数据为美联储做出的今年进一步升息前将保持“耐心”的承诺提供支持。

    随着1.5万亿美元减税计划和政府增加支出的刺激效应逐渐消退,美国经济增长正在减速。中美贸易战、加息、全球增长放缓以及英国退欧的不确定性使经济前景蒙阴。

    今日发布的其它数据显示,11月生产者物价录得五个月来的最大增幅,因服务成本跳升,这进一步巩固了升息预期。继上两个月强劲增长后,11月零售销售增长放缓。但因收入增长,家庭财富处于纪录高位,零售销售疲弱可能仅是短暂的。

    “在今天上午之前,美联储官员对进一步加息犹豫不决,是考虑到来自全球增长和金融市场的风险,尽管国内前景强劲,”花旗经济学家Andrew Hollenhorst称,“但零售销售下滑使国内增长假设受到质疑。”

    “小幅放缓仍是2019年最有可能出现的发展路径,” AllianceBernstein资深美国分析师Eric Winograd表示,“至少在今年下半年之前,我们不应指望美联储采取任何行动。”

    “今天的报告不会改变数月来消费支出强劲增长的趋势,”花旗经济学家Andrew Hollenhorst称,“虽然报告令人失望,但不太可能影响联储官员今日会议的政策决定。”

    12月零售销售下滑1.2%,为2009年9月以来最大跌幅,当时美国经济正从衰退中复苏。11月零售销售增长0.1%。调查的分析师此前预计12月零售销售增长0.2%。12月零售销售同比增长2.3%。

    美国商务部表示,1月个人所得下滑0.1%,为2015年11月以来首次下滑,12月为跳升1.0%。个人所得受到股息、农场主收入和利息收入减少拖累。

    商务部称,继10月大涨0.6%后,11月零售销售仅小涨0.1%,销售较去年同期增长3.8%。扣除汽车、汽油、建料和食品服务的核心零售销售上月也仅微增0.1%,10月增长了0.6%。

    美国联邦政府在1月25日结束了为期35天的部分停摆,导致12月零售销售数据推迟发布。原定于周五发布的1月零售销售报告的发布日期尚未确定。

    信息技术公司威睿派发一次性特别股息,以及美国政府向受中美贸易战影响的农户发放补贴提振了12月个人所得。

    核心零售销售与国内生产总值中的消费者支出部分关联最紧密。经济学家原本预计,上月零售销售增长0.3%,核心销售亦增长0.3%。

    由于在线零售巨头亚马逊报告12月销售强劲,且一项反映连锁店销售情况的独立数据也表现不俗,一些分析师继白宫经济顾问库德洛之后也对该报告的可信度提出质疑。

    在12月上涨0.5%后,1月薪资温和增长0.3%。接受调查的经济学家此前预计,美国1月个人所得增长0.3%。

    美联储在另外一份报告中称,上月工业生产下降0.4%,受公用事业产出骤降4.4%拖累,因天气较常年温暖,减少了对取暖的需求。工业生产降幅为3月以来最大。

    他们认为,历史上持续时间最长的政府停摆可能对数据的收集造成影响。但美国商务部表示,“数据的处理和数据质量自始至终受到监控,且此次调查的回复率处于或高于正常水平。”

    在个人所得数据中,商务部没有公布1月消费者支出指标,因1月25日结束的为期35天的政府关门导致零售销售数据的收集和处理被延误。

    制造业产出下滑0.1%,但矿业产出急升1.1%,因去年油价大跌带来的影响减弱。

    其他人则认为零售销售报告有参考价值,他们指出,零售销售大幅下滑发生的背景是,消费者信心回落,且美国股市去年12月的表现为史上同期最差。

    报告显示,在美国经济活动中占比超过三分之二的消费者支出12月下降0.5%。这是自2009年9月以来最大降幅,11月为增长0.6%。

    美元兑一篮子货币下跌,较长期美国公债价格在美联储做出利率决定前上涨,美股走低。

    全美零售商联合会周四公布的报告证实了零售销售数据所反映的疲弱状况。该报告显示,2018年假日支出增长2.9%,至7,075亿美元,12月销售较11月下降1.5%。

    去年12月,美国家庭减少购买汽车和娱乐用品,导致商品支出下降1.9%。11月商品支出增长1.0%。服务支出微幅上升0.1%,受家庭用电和天然气支出下滑拖累。11月服务支出增长0.4%。

    美联储去年12月进行了近10年来的首次升息。

    “最合理的经济解释是,长期处于休眠状态的财富效应再度显现,且来势汹汹,当消费者看到其401计划大幅缩水后,他们削减假日购物,”摩根大通经济学家Michael Feroli在谈到成千上万的美国人的退休储蓄计划时说。

    经通胀调整后,12月消费者支出下降0.6%,为2009年9月以来最大降幅,11月为上升0.5%。

    **通胀上升**

    扣除汽车、汽油、建筑材料和食品服务的核心零售销售上月下降1.7%,为2001年9月以来最大降幅。核心零售销售与国内生产总值中的消费者支出构成最为接近。

    12月数据被包含在周四公布的第四季国内生产总值报告中。GDP数据显示,第四季消费者支出环比年率为增长2.8%,第三季强劲增长3.5%。

    今日公布的第三份数据支持了周三借贷成本将再次被上调的预期。劳工部称,最终需求生产者物价指数上月增长0.4%,为6月以来的最大增幅,10月为持平。

    核心零售销售11月增加1.0%。12月核心零售销售骤降,暗示第四季消费者支出步伐放缓。占美国经济三分之二以上的消费者支出在第三季增长了3.5%。

    美国经济继第三季增长3.4%后,第四季增长2.6%。

    在截至11月的12个月内,PPI增长1.3%,为2014年11月以来的最大增幅。在截至10月的12个月内,PPI增长0.8%。

    美国商务部公布的另一份报告显示,11月扣除汽车的零售库存下降1.0%,为2008年12月以来最大降幅,这也对第四季经济成长构成冲击。

    数据公布后,美元兑一篮子货币基本持稳。美国股市走高,美国公债价格下跌。

    服务成本增长0.5%,占上月最终需求PPI增幅的逾80%,服务成本增幅创1月以来最大。10月为下降0.3%。

    亚特兰大联储将第四季GDP成长预估调降1.2个百分点至1.5%。美国经济第三季增长3.4%。

    **储蓄强劲增长**

    随着生产者物价上涨,预计整体通胀将稳步向美联储设定的2%目标回升。

    受数据影响,美债价格上升,美元兑一篮子货币下跌,美股走低,但跌幅受限,因对美中贸易磋商持乐观态度。

    12月消费者支出大幅放缓,使第一季度消费增长减速,并支撑了分析师有关今年首季经济将进一步放缓的预期。

    上月,零售销售数据弱于预期,表明消费者支出在第四季放缓,经济学家可能会下调第四季GDP增长预估。第四季GDP增长预期还受到商务部发布的另外一份报告拖累。该报告显示,10月企业库存录得11个月来的最大跌幅。

    **普遍疲软**

    “除非12月的灾难性零售数据被大幅上修,否则疲弱的季度末消费状况将给首季消费增长计算构成非常严峻的挑战,”摩根大通经济学家Michael Feroli表示。

    但消费者仍将在第四季支撑经济。亚特兰大联储现预计第四季GDP增长年率为2.4%,第三季经济增长3.2%。

    去年12月,网上和邮购零售额下降3.9%,为2008年11月以来的最大降幅。加油站收入下降5.1%,这是自2016年2月以来的最大降幅,反映汽油价格下降。

    不过,消费者支出可能仍受到储蓄强劲增长的支撑。12月储蓄额从11月的9,613亿美元飙升至1.2万亿美元的六年高位。储蓄率跃升至7.6%的三年高点。此外,消费者信心依然高涨。

    上月,汽车销售减少0.5%,为3月以来的最大降幅,10月增长了0.5%;建筑材料销售增长了 0.3%。

    服装和家具商店的销售也有所下降。美国人还削减了在餐馆和酒吧的开支。爱好商店、乐器店和书店的销售骤降4.9%,为2008年9月以来的最大降幅。

    由于支出骤降,12月的通胀依然温和。扣除波动较大的食品和能源价格的核心个人消费支出物价指数增长0.2%,与11月增幅相同。

    上月服装店销售持平,表明假日购物季开局疲弱,梅西和Kohl's 等百货店面临来自亚马逊等网络零售商的激烈竞争,后者抢夺了大部分市场份额。

    但汽车经销商12月销售增长1.0%,建筑材料商店销售增长0.3%。

    核心PCE物价指数同比增长1.9%。这是美联储首选的通胀指标。

    网络零售商销售上月增长0.1%,10月急升了1.4%。餐馆酒吧销售增长0.8%,体育和爱好用品店销售下降1.0%,加油站销售增长0.3%,10月曾跳升2.5%。

    近期一直受强劲的劳动力市场和汽油价格下跌支撑的消费者支出前景并不乐观。纽约联储本周发布的一份报告显示,2018年第四季度美国人背负的总债务小幅上升,至创纪录的13.5万亿美元。

    这是自2012年4月以来通胀首次在3月达到2%的美联储通胀目标。

    编译 刘静;审校 母红

    美国劳工部周四公布的另一份报告显示,截至2月9日当周,初请失业金人数增加4,000人,经季节调整后为23.9万人。

    尽管劳动力市场供应紧俏,但通胀可能保持温和,因制造业供应限制得到缓解。周五公布的第三报告显示,供应管理协会2月美国制造业活动指数下降2.4点,至54.2,为2016年11月以来最低。

    “初请失业金人数的趋势似乎有所上升,与就业增长放缓的趋势一致,”High Frequency Economics首席美国经济学家Jim O'Sullivan称。

    ISM指数高于50表明制造业扩张,制造业在美国经济中的占比约为12%。原材料价格2月连续第二个月下降,在此之前的近三年里一直保持上涨势头。

    美国劳工部公布的第四份报告显示,由于能源产品和食品成本下降,上月最终需求生产者物价指数下降0.1%。PPI在12月也下降了0.1%。

    制造商对商业环境的看法喜忧参半。机械制造商表示,订单依然强劲,但金属制品制造商对“数据显示今年下半年可能出现小幅衰退”表示担忧。

    在截至1月的12个月中,PPI上涨了2.0%,这是自2017年7月以来最小涨幅,12月涨幅为2.5%。周三公布的数据显示,1月消费者物价指数连续第三个月保持不变。

    塑料和橡胶制品制造商表示,“1月底总体商业环境开始放缓,这一趋势在2月一直持续。”

    “这进一步证实了我们的观点,即良好的通胀环境给美联储提供了保持耐心的空间,美联储在2019年将仅加息一次,且在上半年将暂停加息,”Oxford Economics的美国经济学家Jake McRobie表示。

    “这为我们下调首季GDP预估提供支撑," BMO Capital Markets的资深分析师Jennifer Lee表示,“我们需要在未来几个月看经济好转的迹象。”

    编译 刘静;审校 母红

    编译 母红;审校 李军

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