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母行渠道代销保费占总额九成,约40家寿险公司偿

发布时间:2019-11-23 15:01编辑:谈股论金浏览(50)

    但是,由于现金净流出的公司的增多,尤其是一些公司长期现金净流出,应关注其流动性风险,应考察保险公司是否持有流动性较好的优质资产,是否具有通过变现资产补充流动性的能力。

    由关联交易报告显示的数据具体来看,工银安盛今年一、二季度委托工商银行(601398,股吧)代理销售保险产品合计约为298.37亿元;农银人寿二季度末委托农行代理销售保险产品共计161.51亿元;中银三星人寿二季度末与关联方发生的保险业务和保险代理业务为20.87亿元;建信人寿二季度末通过建设银行(601939,股吧)代理保费收入额约282亿元;交银康联二季度末通过交通银行(601328,股吧)代理销售保险保费共152.63亿元。

    值得一提的是,正身处于“万宝之争”事件中心的前海人寿上半年实现保费收入142.97亿元,同时成功扭亏为盈,从一季度的亏损2.43亿元变为盈利62.97亿元,综合偿付能力充足率达到143.68%。

    保险公司要改善现金流,控制流动性风险,需要持续地对资产进行优化,盘活存量资产。当在现金流存在严重缺口等特殊情况下,不排除提前退出一些项目,可能由此产生损失。

    引人注意的是,建信人寿与交银康联也披露今年上半年支付给母行的保险代销费用情况。偿付能力报告显示,两家险企合计支付给母行的代销费达11.8亿元。由此可见,银行系险企的代销费高企,两家险企披露的代销费已经接近10家银行系寿险公司的净利总和。

    在更加复杂的保险资金运作环境下,寿险公司的盈利能力开始出现分化,有些公司成功在二季度扭亏为盈,也有一些公司继续较大规模亏损。

    25家保费环比下降

    从5大行旗下险企具体来看,今年上半年工银安盛、农银人寿、中银三星人寿、建信人寿、交银康联规模保费分别为316.8亿元、216.1亿元、35.3亿元、282.0亿元、153.4亿元,合计1003.7亿元。

    事实上,受制于投资端获利难度增加,保险行业上半年的整体盈利能力有所下降,即使是上市险企也未能幸免。

    今年前8月,寿险业保费同比增速达到22%,同比数据显示,增长势头似乎依旧强劲。快速增长势头能否持续?今年的环比数据提供了另一个维度。

    显而易见,上述5家险企依托母行代销的保费合计占规模保费的91%,母行依然是银行系险企最主要的保费来源。

    保监会表示,上半年利率下行叠加股市低迷,资金运用面临复杂多变的市场环境。上半年保险资金实现资金运用收益2944.82亿元,同比下降42.32%;资金运用收益率2.47%,同比下降2.69个百分点。

    23家净现金流为负

    上半年这10家险企中,有4家险企规模保费出现下滑,有3家原保费出现下滑,有2家规模保费与原保费同时出现下滑。

    此前,中国人寿、中国太保和新华保险均发布了中期业绩预减公告,分别预计上半年净利润将同比下滑65%~70%、46%和50%。对于业绩预减的原因,3家上市险企均表示受投资收益下降以及传统险准备金折现率假设更新的影响。

    潘玉蓉/制表供图 本版制图:官兵

    另一家净现金流告负的银行系寿险公司则为中荷人寿,净现金流为-4.7亿元。根据二季度偿付能力报告,中银三星人寿资产现金流出现3.1亿元缺口,筹资现金流出75.2万元,上半年其净现金流告负,为-1501.9万元。

    30家寿险公司亏损

    随着寿险公司偿付能力报告披露的结束,寿险业三季度成绩单出炉。

    数据显示,二季度9家银行系寿险公司保险业务收入环比大幅下滑。其中,农银人寿下滑84.3%、工银安盛人寿下滑80.2%、交银康联人寿下滑68.4%。

    新光海航也表示,已经在一季度召开了公司董事会,就改善偿付能力议题进行磋商,但并未达成有效共识和决议,公司已对现有产品进行再保险安排,通过办理再保险,降低对最低资本要求,增加实际资本。

    74家寿险公司中,有23家披露的现金流为负数,而二季度这一数字为17家,家数增加了35%。

    经济导报记者了解到,受资产配置等因素的影响,上半年招商信诺人寿、中荷人寿和中银三星人寿3家银行系寿险公司净现金流告负。

    据富德生命人寿披露,该公司在二季度的业务现金净流出52.01亿元。在对流动性风险分析时,富德生命人寿表示,在基准情景下,由于未来一个季度有大量高现价产品到期退保,现金流预计为净流出,其余后续季度及年度预计为净流入,整体来看,现金流较充裕。在压力情景下存在一定的缺口,主要是由于压力测试情景非常严格,压力情景中新业务签单保费急剧下降,仅为上年度的20%,极大增加了现金流压力,且不允许公司出售相应资产,故未来三年净现金流均为负值。

    比如,建信人寿三季度净现金流虽然为负,但从整体上来看,公司的现金及现金等价物、国债等优质流动资产足以应对负现金流,流动性风险仍可控。该公司前三季度累计净现金流仍为正数。

    三险企现金流告负

    中融人寿表示,由于偿付能力不足,公司已被暂停业务,预计2016年二季度公司净现金流出3.05亿元,占6月末认可资产317.82亿元的0.96%,公司经营存在一定的流动性风险,但总体可控。中融人寿称,公司正在加强与股东沟通增资工作,尽快使偿付能力充足率达标,恢复相关资格。预计2016年四季度将处于净现金流入状态。

    证券时报记者 潘玉蓉

    不过,这大部分的保费来自于其母行代销渠道。银行系险企披露的数据显示,各险企与母行各分行、支行等下属各级机构开展的关联交易类型涉及固定资产的租赁、银行保险代理业务、团体保险业务、再保险分出业务等。

    此外,前海人寿还披露了公司旗下的26家子公司和8家联营企业,其中万科、中炬高新(600872,股吧)和南玻集团均被列为联营企业,截至6月底,前海人寿对这三家公司的持股比例分别为6.67%、24.92%和21.78%。

    刚披露的9月份数据显示,今年三季度,寿险公司的保险业务收入环比二季度的增幅为个位数,仅有约4%。其中,中小型公司的业务下滑明显,中融人寿、北大方正人寿、幸福人寿、吉祥人寿、英大人寿下滑幅度较大。

    五大行代销旗下寿险占九成

    据证券时报记者统计,截至8月1日,保险业协会共披露了56家寿险公司的二季度偿付能力报告,56家公司合计实现保险业务收入2322.45亿元,实现净利润68.78亿元,综合偿付能力中位数达到275%,较一季度末下降了25.03个百分点。

    另一个不容忽视的因素是,随着保监会连续出台抑制高现价产品的政策,寿险公司转向发力长期保障型业务,一时难以做大规模,保费的增长速度被调了下来。

    上半年银行系寿险公司整体实现盈利,净利合计12.86亿元。其中7家公司盈利,3家公司则出现亏损。与此同时,关联交易报告显示,五大行旗下险企通过母行渠道代销保费合计达915.35亿元,占保费总额的九成之多。

    两公司偿付能力为负

    净现金流呈现流出状态,可能是当期投资活动比较多,或者大额赔付较多,如果公司未来流动性覆盖率较高,后期并不会有流动性风险。

    近期,保监会披露了前6个月的保费数据,银行系寿险公司也陆续披露了二季度关联交易报告以及偿付能力报告。报告显示,10家银行系寿险公司原保费合计达1328亿元,同比增长2.6%;规模保费合计为1585.5亿元,同比负增长6.7%;原保费与规模保费市场份额分别缩水1.6个百分点、0.7个百分点。

    数据显示,二季度约有40家寿险公司偿付能力环比下降;有30家寿险公司二季报出现亏损,其中,有8家公司亏损规模超过1亿元。富德生命人寿二季度报告中亏损29.14亿元,为行业内亏损最多的公司。

    实习生 吴尉萍

    其中,招商信诺人寿上半年净现金流告负,为-11.1亿元。对此,招商信诺人寿官方表示,这主要是因为动用约8亿元资金进行新增投资资产配置。

    报告显示,富德生命人寿在上半年共实现保险业务收入787.46亿元,亏损29.14亿元。不过,相较一季度的亏损规模38.11亿元,富德生命人寿二季度亏损额有所收窄。

    业内人士表示,增长放缓一部分是淡旺季的因素,二季度是业务旺季,而三季度进入增员旺季,部分公司的业务出现下滑属于正常情况。

    值得注意的是,鉴于保险公司每年一季度“开门红”的传统,10家银行系寿险公司一季度保险业务收入均有良好表现,这也在一定程度上给二季度的保费收入增长带来不小压力。

    据记者统计,已披露二季度报告的56家寿险公司中,有30家寿险公司在二季度报告中出现亏损,占比达到53.57%。具体来看,有27家公司亏损达到上千万元,8家公司亏损超亿元,其中,富德生命亏损规模排名行业第一。

    比如华夏人寿第三季度的净现金流流出73亿元,相较二季度流出的90亿元有所收窄;中融人寿出现了86亿元净现金流流出;富德生命人寿出现47亿元净现金流流出;建信人寿出现了42亿元净现金流流出。

    从规模保费来看,今年上半年有4家银行系险企规模保费出现下滑;有6家险企规模保费同比增长,规模保费同比增长的险企分别为中邮人寿、工银安盛、交银康联、中荷人寿、中银三星、信诚人寿。

    除了前海人寿,新光海航和中融人寿由于在一季度的偿付能力充足率为负值,也备受业内人士关注。二季度报告显示,新光海航和中融人寿的偿付能力充足率继续为负值,分别为-31.74%和-18.16%,一季度时则分别为-3.90%和-18.22%。其中,新光海航的净资产也已为负值,达到-7075.2万元。

    证券时报记者统计74家寿险公司偿付能力报告发现,三季度寿险公司保险业务收入环比二季度增长约4%,实现利润约400亿元。其中,25家公司的保费出现环比下降,23家公司在三季度出现净现金流为负的情况。

    但其同时表示,保费收入、赔付支出、退保等公司经营业务均在正常范围内波动。

    在“偿二代”监管体系下,以前不披露季度业绩的非上市险企今年也开始公布盈利数据。

    从保险业务收入来看,上半年10家银行系寿险公司“收成”差异也较大,从数十亿元到数百亿元不等。其中,中邮人寿实现保险业务收入最多,达 322.1亿元;而中银三星人寿则实现保险业务最少,为19.7亿元。

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