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通讯行当动态报告,通讯行当

发布时间:2019-09-27 23:52编辑:韦德娱乐1946网页版浏览(88)

    上周市场表现:上周上证综指下跌0.35%,沪深300指数上涨0.15%,中小板指数下跌0.41%,创业板指数下跌2.38%。同期通信行业(申万)下跌4.21%,跌幅大于中小板指数。通信行业各子板块中,通信设备下跌4.19%,通信运营下跌4.38%。从行业横向比较来看,涨幅位于前五位的行业为食品饮料、交通运输、银行、医药生物、建筑材料,其中食品饮料的涨幅为1.66%,通信行业位居第27位。从个股来看,上周涨幅前五名的公司为华讯方舟、高新兴、迅游科技、海能达、天泽信息,涨幅分别为4.47%、3.76%、3.70%、3.67%、2.79%,跌幅前五名的公司为大富科技、东信和平、新易盛、网宿科技、华星创业,跌幅分别为17.09%、13.18%、12.41%、12.12%、12.08%。估值方面,截止本周,通信行业市盈率(TTM)为56.88X,通信运营、通信设备市盈率分别为210.48X、47.04X,市盈率位居TMT行业中第1位。

    上周市场表现:上周上证综指下跌 0.35%,沪深 300指数上涨 0.14%,中小板指数上涨0.53%,创业板指数下跌0.51%。同期通信行业(申万)下跌0.16%,跌幅大于中小板指数。通信行业各子板块中,通信设备上涨0.60%,通信运营下跌4.97%。从行业横向比较来看,涨幅位于前五位的行业为食品饮料、电气设备、休闲服务、汽车、家用电器,食品饮料的涨幅为3.25%,通信行业位居第16位。从个股来看,上周涨幅前五名的公司为中天科技、亨通光电、杰赛科技、波导股份、新易盛,涨幅分别为9.10%、8.29%、8.07%、7.27%、6.91%,跌幅前五名的公司为慧球科技、武汉凡谷、深桑达A、网宿科技、邦讯技术,跌幅分别为22.72%、11.77%、10.07%、6.94%、6.79%。估值方面,截止本周,通信行业市盈率(TTM)为53.65X,通信运营、通信设备市盈率分别为220.51X、46.05X,市盈率位居TMT 行业中第2位。

    上周市场表现:上周上证综指下跌1.64%,沪深300指数下跌1.62%,中小板指数下跌0.31%,创业板指数上涨1.31%。同期通信行业(申万)下跌0.40%,跌幅大于中小板指数。通信行业各子板块中,通信设备下跌0.42%,通信运营下跌0.30%。从行业横向比较来看,涨幅位于前五位的行业为食品饮料、医药生物、建筑材料、电子、家用电器,食品饮料的涨幅为3.66%,通信行业位居第12位。从个股来看,上周涨幅前五名的公司为航天发展、华力创通、天海防务、大唐电信、朗源股份,涨幅分别为15.87%、14.20%、14.14%、7.94%、7.44%,跌幅前五名的公司为中际装备、亿联网络、三元达、杰赛科技、波导股份,跌幅分别为7.29%、6.84%、5.46%、5.18%、4.58%。估值方面,截止本周,通信行业市盈率(TTM)为51.70X,通信运营、通信设备市盈率分别为297.11X、42.90X,市盈率位居TMT行业中第1位。

        行业重要新闻:新加坡电信与爱立信共建5G卓越中心;爱立信在欧洲部署首批5G网络;中国电信广州研究院联合华为完成业界首个400GE测试;飞信未死:中国移动花8千万支持其发展;中国移动启动4GeSIM物联网芯片研发项目招标;Qualcomm骁龙X50实现全球首个5G数据连接,5G网络2019年或可商用;中国联通FDD网络扩容:爱立信收获31624个微基站订单;中国移动启动2018-2019年抗DDOS设备招标:共1201套;烽火发布全球首款1280T全光交叉(OXC)系统;我国移动通信基站总数达604万个,3G/4G基站占比达74%;中国电信2017年IMS网络建设核心网扩容:3企业中标。

        行业重要新闻:EXFO 收购Yenista Optics 拓展研发和制造市场;光联世界,纤动未来,烽火通信发布四网合一新型光纤技术;诺基亚贝尔携手亿阳信通,共拓智慧家居;烽火中标中移动大网CDN 助力移动大连接战略;中国移动物联网连接数超过1.5亿,集团用户超过4万家;中国移动OTN/WDM 设备扩容集采:华为份额占比近七成;高通与诺基亚展开合作 推动5G 网络部署;加码IoT 生态圈:爱立信携手客户及合作伙伴共筑物联网之梦;中国电信联合电科院、华为启动5G 电力切片基础前瞻联合创新项目;中国物联网产业规模已超9000亿元,年复合增长率超25%;

        行业重要新闻:联通强化4G网络深度覆盖,启动大手笔微站/微RRU集采;四大通信设备商发布半年报,华为增速大幅放缓,中兴增速优于去年同期,诺基亚和爱立信呈下滑趋势;8月7日,工信部发放第六批CDN牌照,此次获得牌照的企业有4家;三大运营商获得物联网号段;中国电信启动2017年100GDWDM/OTN设备集采;中国电信重推,雄安新区或成为最早部署5G网络地区;中国移动上半年营收3889亿,同比增长5.0%;净利润627亿,同比增长3.5%;中国移动尚冰:今年1760亿支出不变,不会盲目投资5G;荷兰电信AlticeNV计划斥资2000亿美元收购美运营商Charter。

        本周投资建议:运营商投资加速,各项设备集采陆续开展:中国电信17年IMS核心网扩容工程采购完毕,中兴、华为、诺基亚贝尔3家中标;中国联通FDD网络扩容;中国移动启动18-19年抗DDOS设备招标。我们建议关注运营商投资回暖背景下带来的行业积极影响和招标集采受益标的:中兴通讯(A股主设备厂商)、烽火通信(A股光通信龙头)、亨通光电(A股光纤光缆龙头)等。

        德国电信联合华为在商用网络中实现基于3GPP 标准的5G 部署;中国移动2017年物联网专网核心网四期集采结果:中兴、华为成大赢家。

        本周投资建议:近日,运营商动作频繁,联通强化4G网络覆盖,启动微基站RRU等集采,电信启动2017年100GDWDM/OTN设备集采,并重推雄安新区5G网络建设;移动维持2017年1760亿资本支出计划不变,运营商的积极拓展有望给行业带来新景气。而5G时代四大通信设备商也分别发布半年报,华为增速出现下滑,中兴优于去年同期,诺基亚和爱立信都呈现下滑趋势,整体来看,中国通信设备商仍处上升趋势,有望在5G时代有更有力的话语权。

        本周投资建议:近日,运营商开启集采项目。中国移动启动2017年物联网专网核心网四期工程设备集采,集采M-HLR/HSS,8套,规模为10315万基础用户,3099万4G 用户,194万VoLTE 用户;M-GGSN/PGW,14套,采购规模为5076万基础PDP,2336万4G PDP,1520万PCEF PDP;

        我们建议关注综合实力强的通信设备厂商以及基站天线受益标的:中兴通讯(主设备厂商),烽火通信(光通信龙头企业)、通宇通讯(基站天线龙头)。

        M-PCRF/SPR,2套,采购规模为1180万PDP。中国电信启动了2017年IP RAN 设备集采所需的IP RAN 设备扩容、RAN ER 设备扩容集采单一来源采购供应商名单。其中,IP RAN 设备扩容单一来源采购供应商共有5家,分别是,华为技术有限公司、中兴通讯股份有限公司、新华三技术有限公司、烽火通信科技股份有限公司、上海诺基亚贝尔股份有限公司。

        风险提示:5G产业发展不及预期,运营商集采不及预期。

        我们建议关注综合实力强的主设备厂商和光通信相关企业以及受益标的:中兴通讯(主设备厂商)、烽火通信(光通信龙头企业)、亨通光电(A 股光纤光缆行业龙头)。

        风险提示:运营商资本开支低于预期。

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